日前，三峡人寿保险股份有限公司（下称“三峡人寿”）公告披露，大股东重庆渝富资本运营集团有限公司（下称“渝富资本”）拟将所持5.62亿股股份（占总股本18.54%）无偿划转至重庆发展投资有限公司（下称“重庆发展投资”）。

记者11月28日从三峡人寿获悉，目前，此次划转已尘埃落定，重庆发展投资成为了三峡人寿单一最大股东。

而在此之前，三峡人寿已于今年6月将注册资本大幅提升至30.33亿元。

国企控制力进一步增强，资本实力进一步充实，将让这家重庆唯一的本土寿险法人机构焕发生机与活力。而对于重庆来说，盘活三峡人寿的价值，远非一次简单的财务投资，它关乎区域金融生态的完整性与竞争力：一个健康的法人寿险机构，是汇聚社会资金转化为“耐心资本”、精准灌溉实体经济的核心枢纽。三峡人寿这张牌照的能级提升，意味着重庆金融拼图的最后关键一块已然落定。

国有化落地背后的逻辑

回溯既往，三峡人寿的国有化进程在2年多内通过两轮增资与一次股权划转，逐步推进并深化。

2023年12月，市属国企进行了首轮增资。当时，渝富资本和重庆高科集团分别出资2.75亿元，将三峡人寿注册资本从10亿元增至15.37亿元。此轮增资后，两家企业成为并列第一大股东，三峡人寿由此转为重庆市属国有金融企业。

2025年3月，市属国企再度出手，推动第二轮增资。此轮增资15亿元，由四家市属国企共同出资：渝富资本出资5亿元，重庆高速公路投资控股公司出资4.6亿元，重庆发展投资出资4.4亿元，重庆三峡国有资本运营集团出资1亿元。

2025年11月，进一步优化了股权结构——渝富资本将其持有的18.54%股份无偿划转至重庆发展投资。划转完成后，重庆发展投资的持股比例由14.46%升至33%，成为三峡人寿单一最大股东；渝富资本持股比例则由31.89%降至13.35%。

经历两轮增资及本次股权整合，重庆市属国企在三峡人寿的合计持股比例已超过85%，控制力进一步增强，为三峡人寿服务地方战略和实体经济发展奠定了更加坚实的治理基础。

资本注入之外，更深层次的是治理重构与风险化解。

随着增资工作的全面落实，三峡人寿的资本实力得到显著增强。

据悉，在顺利完成两轮增资后，公司注册资本已从10亿元增至30.33亿元，资本实力一举迈入中小保险公司第一梯队。资本金的充实不仅大幅提升了其偿付能力，也为公司推进业务转型与战略升级提供了坚实支撑和持续动力。

尤为关键的是，随着第二轮15亿元增资到位，公司此前面临的偿付能力预警被彻底解除。这将为其带来更多的业务机会和承保空间。

以此为契机，三峡人寿积极推进以改促治、以治促发展，在多项整改工作中取得显著成效。

与资本重组同步进行的是人事布局的重构。在董事长空缺长达3年之后，三峡人寿迎来新任掌门人，并组建了“一正三副”经营阵容。

在一系列务实举措的推动下，公司整体风险状况实现明显好转。最新监管评级显示，三峡人寿风险综合评级已从D级提升至B级，公司治理评级由E级升至D级，消费者保护评级也晋升至二级C，展现出全面向好的发展态势。

目前，三峡人寿已经开始发挥保险资金服务实体经济的作用。

补齐重庆金融拼图

自2016年前后起，国家金融监督管理总局对包括寿险在内的保险牌照的审批显著收紧。在此背景下，三峡人寿作为重庆市唯一的寿险法人机构，其牌照价值尤为突出——重庆市属国企通过控股三峡人寿，一举补齐了金融板块中的关键一环，实现了银行、证券、产险和寿险、消费金融等全系列金融牌照布局。

这种完整的金融版图不仅能够提供一站式综合金融服务，增强市场竞争力，还可通过业务协同提升运营效率，促进金融创新，进一步强化区域金融体系的稳定性——通过控股本地险企，政府可更主动防范化解风险，避免出现系统性金融风险。

有业内人士认为，控股三峡人寿，重庆市属国企的战略视野显然超越了短期财务回报，更深层次地契合了2024年保险新“国十条”所倡导的“大保险观”。该理念强调通过构建经济安全网、社会保障网与灾害防控网“三网”，筑牢系统性风险防护体系，使保险业真正发挥经济“减震器”与社会“稳定器”的功能。

作为经济“减震器”，保险机制能够在经济波动中提供风险缓冲，通过财产险、信用保险等工具，帮助企业应对自然灾害、贸易风险等冲击，维护产业链稳定；作为社会“稳定器”，人寿保险、健康保险等产品则可为家庭构筑生活安全底线，防止因意外、疾病等突发事件导致生活水平骤降，增强社会整体韧性。

国有化后的三峡人寿，将更精准地对接区域风险特征与保障需求，开发符合本地实际的保险产品，履行风险减量责任。同时，公司还可积极参与灾害防控网络建设，在灾前预警、灾中应急与灾后重建中发挥专业作用，提升全社会抗风险能力。

除风险保障功能外，险资作为典型的“耐心资本”，也是服务地方战略的重要金融资源。未来，三峡人寿可依托长期资金优势，定向支持基础设施建设、养老医疗、绿色金融等领域，不仅能发挥保险资金的跨周期配置作用，也能进一步夯实经济安全网的实体支撑。

根据其战略方向，三峡人寿在“十五五”期间计划重点加大在渝投资力度，聚焦于引导险资支持本地科技金融与绿色金融发展，积极呼应重庆的重大发展战略。

市属国企对三峡人寿的深度布局，也向外传递出重庆坚定打造本土金融品牌、优化区域金融生态的清晰信号。这一举措有望增强各类金融机构对重庆发展环境的信心，吸引更多保险资金运用、产业链金融等相关机构集聚，进一步激活区域金融活力。

国企控股险企的路径参照

纵观全国，重庆完成国企控股三峡人寿并非孤例。近年来，多地国资通过战略注资与治理重构控股险企，在化解风险的同时，也为区域经济发展注入长期资金与战略协同能力。

2022年，中韩人寿（现更名为“东方嘉富人寿”）获浙江东方金融控股集团等多家国资企业增资。国资入驻后，其发展成效显著：2024年成功扭亏为盈，实现保险业务收入32.1亿元、净利润0.1亿元；截至2025年第二季度，该公司核心及综合偿付能力充足率跃升至164%与311.02%，净利润超0.32亿元。同时，其投资策略转向增配地方政府债券与长期国债，并推出了普惠型产品覆盖老年及中低收入群体；其与股东浙江东方的协同业务初步成型，截至2025年上半年，已通过旗下杭州联合银行渠道累计实现保费收入3.22亿元。这体现出国资在业务引导与资源整合上的优势。

同样，2023年浙江国资控股信泰人寿后，信泰人寿投资策略更趋稳健与产业协同。例如，其举牌低估值、高股息的华菱钢铁，并与股东物产中大的养老板块深度融合，助力浙江“共富养老”体系建设。

类似案例在广东、安徽等多地亦有出现，其背后展现出通过“市场化、专业化运作”实现“风险化解、功能重塑、价值共创”的演进逻辑。

业内人士认为，从短期来看，国资控股能够迅速化解机构风险、稳定市场信心；中期则可通过定制化产品与资金引流，有效服务地方发展战略；从长期而言，将推动险企实现规模化、可持续经营，最终达成国有资本增值与区域经济反哺的双重目标。

这一路径，已在多家地方险企的实践中得到验证。例如，国元农险依托专业化经营，不仅保费收入迈入“百亿俱乐部”，实现规模化盈利，也成功实现了国有资本保值增值，对区域经济发展形成有力反哺。

为西部金融中心建设注入险资活力

对于三峡人寿而言，这一战略路径同样清晰。

“在市属国企绝对控股之后，公司迅速提升偿付能力、优化治理结构，使短期风险得到有效控制。”公司相关负责人说，未来，凭借本土资源优势和政策协同效应，三峡人寿将在成渝地区双城经济圈建设、养老金融与普惠保险等领域深化布局，进一步落实服务区域战略。

从中长期来看，三峡人寿可借助国有资本赋能，逐步拓展全国市场，在实现自身规模化、高质量发展的同时，持续为西部金融中心建设注入险资活力和制度创新经验。

在这一战略路径的指引下，三峡人寿已明确未来五年的发展蓝图：按照“西部领先、全国进位、重庆辨识度”的改革攻坚要求，以“持续深化改革”为引擎，以“服务重大战略”为导向，以“重大项目引领”为支撑，坚持推进转型提质，强化特色突围，加快科技赋能，致力成为“全国市场有特色、重庆市场有分量”的保险服务供应商。

根据规划，三峡人寿将围绕“止损治亏”核心目标，推进三大战略举措：深化市场化体制机制改革，构建扁平化、敏捷型组织；深度融入地方生态，加强与重庆本地金融机构合作，开发地方特色保险产品；加快科技赋能，建好“混合云+信创适配”数字底座，推动业务全流程数字化。

在机构拓展方面，公司则计划在“十五五”时期重点推进重庆相关区县中心支公司建设，夯实本地基本盘。并将逐步在周边省份开设省级分公司，打造新增长极。

“着眼未来，三峡人寿将依托全国性牌照，稳步实施跨区域布局，将更多险资精准引入重庆、服务成渝、辐射长江经济带，提升服务重大战略能力。”三峡人寿相关负责人表示。